有粉絲問我，在回測完之後他都不知道要下幾口、槓桿不知道要開多大，其實這是一個很深的問題，而且對初學者來說是個交易大陷阱！
大家在做交易時，通常賺了50%部位就會等比增加50%對吧？但常常回測的時候很多人不會考慮到『贏錢時部位會等比增大』這個問題，那這會造成實際交易時會有什麼狀況發生呢？
考慮極端一點的例子：假設我第一天賺50%、第二天賠50%，那在回測時常常會回測出兩天損益 = 50% + (-50%) = 0%，但真實狀況卻是第一天賺50%本金變成原本的1.5倍，當我用1.5倍部位輸的錢卻是1.5倍的50%，也就是兩天損益 = ( 1 + 50% ) * ( 1 - 50%) - 1 = -25%。
再深入一點點，我們可以考慮槓桿的問題，由隨機跑出的 Sharpe Ratio = 1.25 的損益曲線(下圖藍線)長相十分精美，一年下來可以獲利25.67%，但如果我們加了10倍槓桿，卻只能增加獲利到54.47%，獲利並不是增加10倍！
當你增加槓桿的同時，『策略賺錢的效率一直下降』，事實上，如果你一直增加槓桿，獲利還有可能變成負的。
講了這麼多來總結一下，在此先不討論你做的回測對不對、有沒有過度最佳化或其他的問題，當你Sharpe Ratio在1.5左右的話，槓桿別超過五倍比較好。