那台股會買單嗎 ?
狼覺得這次跟去年的無限 QE 不一樣，這次需要看美債殖利率的走法。
台股的科技股成份佔比高，然而科技類股對利率的變化是最敏感的，簡單的解釋就是因為外資常用 Gordon 股利增長模型來評價，因此若美債殖利率彈幅過快，股利還來不及反應預期，就會直接先受到資產重訂價的壓力。
美債殖利率的上升動能主要來自未來景氣復甦的通膨預期及財政紓困的大量發債供給量，而美聯儲的購債計畫則扮演壓低美債殖利率的主要相反力量。可是，雖然我大美聯儲鮑威爾不斷跟市場宣示縮減購債規模不會馬上實施，但市場現在是不講武德的，完全不把鮑哥放在眼裡，美債殖利率近期就是直接狂彈起來。
從去年無限 QE 後的行情可以直接感受到，現在的人都很急躁，行情想 A 轉就 A 轉，想 V 就直接快速 V，因此近期若從基本面分析去判斷會有時間差，所以不如直接看美債殖利率的反應，大機構用真錢實彈交易出來的價格才是最值得相信的，反應太慢是跟不上節奏的 !